PC市场需求低迷，惠普第三财季营收降10%，下调全年利润预期

因公司第三财季营收同比下降近10%，并对全年利润做出了低于预期的预测，美国电脑品牌惠普(Nasdaq：HPQ)30日股价跌幅一度超过10%。

美东时间8月29日盘后，惠普公布了2023年第三财季财报。财报显示，在截至7月31日的第三财季中，惠普按照美国通用会计准则(GAAP)计算的总收入达到132亿美元，同比下降9.9%，低于市场预期的134亿美元；非美国通用会计准则(Non-GAAP)下净利润为8亿元，同比下降32%；调整后每股收益为0.86美元，同比下降17%，符合市场预期。

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在过去的四个季度中，惠普的总收入只有一个季度超过了市场预期。

来源：惠普Q3财报

惠普预计，截至2023年10月份的财年自由现金流为30亿美元，该公司此前给出的预期约为32.5亿美元。惠普还将非美国通用会计准则下每股收益预期从3.30-3.50美元下调至3.23-3.25美元。

惠普总裁兼首席执行官恩里克·洛雷斯(Enrique Lores)表示，“尽管我们预计在第四季度将继续保持环比增长，但外部环境的改善速度低于预期，因此我们在预期方面进行了调整。”

美东时间8月30日，惠普股票大幅低开，跌幅一度至10.59%，随后有所回升，收于29.29美元，跌6.63%。

个人电脑市场低迷

惠普的主要业务分为个人系统和打印机两大板块，两者在第三财季的表现显示出了个人电脑(PC)价格低于预期的影响和打印机的需求疲软。

其中，个人系统业务净营收为89亿美元，同比下降11%，营运利润率为6.6%。个人系统消费者部分净营收下降12%，商业部分净营收下降11%。打印机业务净营收为43亿美元，同比下降7%，营运利润率为18.6%。打印机业务消费者部分净营收下降28%，商业部分净营收下降6%。

在财报后电话会议中，洛雷斯表示，惠普“将继续应对一个不稳定的环境”，由于资本成本上升，企业客户在支出方面普遍持谨慎态度，而消费者领域也表现疲软。不过，洛雷斯认为，惠普在中小型企业领域(SMB)显示出了韧性。

分区域来看，惠普的收入在美洲地区下降了8%，在欧洲、中东和非洲地区(EMEA)下降了5%，在亚太地区和日本(APJ)下降了9%，洛雷斯将后者主要归因于中国需求疲软。

据市场研究机构Canalys的最新报告显示，2023年第二季度，中国大陆个人电脑(台式机、笔记本和工作站)出货量继续下降，同比下跌19%至960万台。联想依然占据中国大陆个人电脑市场的榜首，但出货量同比大幅下降24%。惠普和华为分列第二、第三名，同比增长6%。

考虑进一步削减成本开支

在2022财年结束时，惠普就曾表示，将进行一项14亿美元的成本削减措施，预计在2025财年结束前达成目标，其中一部分将通过裁减4000至6000名员工来实现，约占总员工人数的10%。

在今年第三季度财报发布后，惠普对英国科技新闻网站The Register表示，去年11月宣布的这项计划进展顺利，帮助公司维持对长期增长优先项目的投资，并适应当前环境。

洛雷斯表示，惠普的下一财年目标是“完成14亿美元的结构性成本削减”，并计划在截至今年十月的2023财年中实现该目标的40%。

惠普首席财务官玛丽·迈尔斯(Marie Myers)补充道，除了裁员之外，计划的另一部分是简化惠普的产品组合和显著减少支持的平台数量。

迈尔斯说道，“在今年第三季度末，我们已经快要完成将个人系统平台总数减少约三分之一的目标，原计划是在2024财年结束之前完成。”

财报发布后，华尔街的多数分析师和机构认为这是一份“喜忧参半”的财报。

美国金融杂志《巴伦周刊》(Barrons)认为，惠普目前的计划可能是“用短期痛苦换取长期收益”，希望能在未来给公司带来更强劲的收入和现金流。

摩根大通的分析师萨米克·查特吉(Samik Chatterjee)将惠普目标股价从40美元小幅下调至39美元，并下调了惠普的全年业绩预期，但他表示，该公司的PC需求仍处于“持续复苏”阶段。

美国投资银行Evercore ISI的分析师阿米特·达里亚纳尼(Amit Daryanani)对惠普的目标股价则维持在33美元，对惠普的股票继续维持“与大盘持平”评级。

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